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Building the digital branch
(2009)
Der Family Office Manager
(2009)
This paper considers a congested airport that provides aeronautical services to airlines and concessions to retailers or, respectively, car rental companies. It is shown that airport retailers exert downward pressure on the private aeronautical charge. On the other hand, the effect of car rentals on the private aeronautical charge is ambiguous. By contrast, the first-best airfare and aeronautical charge are independent of retail profits, while they are positively related to car rentals. Finally, the comparison of private and welfare-oriented airport behavior shows that private behavior can lead to the welfare-optimal outcome when commercial services exist.
We use oil price forecasts from the Consensus Economic Forecast poll to analyze how forecaster build their expectations. Our findings point into the direction that the extrapolative as well as the regressive expectation formation hypothesis play a role. Standard measures of forecast accuracy reveal forecasters' underperformance relative to the random-walk benchmark. However, it seems that this result might be biased due to peso problems.
We use the ECB's Survey of Professional Forecaster to show that euro area expectations are consistent with standard macroeconomic building blocks such as the Phillips curve, Okun's law, and the Taylor rule. Moreover, the paper finds that the financial and economic crisis of 2007-2009 did not change the expectation formation process as professional forecasters still adopt macroeconomic building blocks for their forecast. The scepticism that has recently been raised concerning macroeconomic building blocks has apparently not yet affected professional forecasts. On the contrary, we conclude that professional forecasters still have faith in macroeconomic building blocks.
This paper analyzes the expectation formation process in Denmark, Norway, Sweden and Switzerland. We use the Consensus Economic Forecast poll and show that the forecasts are consistent with Taylor-type rules for three countries but not for Norway. This can be attributed to Norway's long period of an exchange rate targetor. Additionally, we provide evidence that the expected long-term inflation rate is consistent with both the actual average in ation rate and the inflation target for all countries. This implies that the professional forecasters understand the different monetary policy strategies among the four countries indicating that all central banks can be regarded as highly credible.
Diese Studie zeigt die Ergebnisse eines Forschungsprojektes der WHU – Otto Beisheim School of Management, das die erfolgreiche Ausgestaltung der Zusammenarbeit von Logistik und Vertrieb zum zentralen Thema hat. Die Studie stellt den Status quo der Zusammenarbeit von Logistik und Vertrieb dar. Sie betrachtet Kooperation, Kommunikation und Konflikte zwischen beiden Abteilungen und zeigt auf, wie die Schnittstelle der beiden Bereiche organisiert ist. Außerdem werden Maßnahmen zur Verbesserung der Zusammenarbeit und die Unterschiede zwischen den beiden Abteilungen, die die Zusammenarbeit beeinflussen, analysiert.
Diese Studie basiert auf den Antworten von 348 deutschen Industrie- und Handelsunternehmen durch Manager, die vorwiegend in Führungspositionen in Logistik/Supply Chain Management und Vertrieb/Customer Service Bereichen sowie im General Management tätig sind.
Die Ergebnisse zeigen, dass...
... sich eine gute Zusammenarbeit von Logistik und Vertrieb lohnt. Sie geht mit höherem Erfolg im Markt und in der Leistung der Distributionslogistik einher. Gleichzeitig haben diese Unternehmen ein geringeres Konfliktniveau zwischen Logistik und Vertrieb.
... eine Vielfalt von organisatorischen Modellen der Aufgabenteilung zwischen beiden Bereichen vorherrscht. Die meisten Fälle sind Varianten eines klassischen Modells, in dem der Vertrieb als Kundenkontakt für Prozesse der Auftragsannahme und -bearbeitung zuständig ist, während die Logistik auf die typischen logistischen Aufgaben beschränkt ist, wie Lagerdisposition und Transportplanung.
... große Unterschiede bestehen im Einsatz von Maßnahmen, die auf eine Verbesserung der Zusammenarbeit der beiden Bereiche abzielen. Erfolgreiche Unternehmen tun einiges mehr, um die Zusammenarbeit zu unterstützen. Dies umfasst ein breites Maßnahmenspektrum mit vielfältigen Ansatzpunkten, um die Bereiche zusammenzubringen oder besser zu koordinieren. Besonders erfolgreiche Unternehmen verfügen über eine hohe Unterstützung durch das Top Management, einen weitreichenden Einsatz von Teams zur Planung und Durchführung von Aufgaben und Durchführung von Entscheidungen, und eine größere räumliche Nähe der Mitarbeiter von Logistik und Vertrieb. Zudem gelingt es ihnen besser, Ziele beider Bereiche aufeinander abzustimmen.
... Unterschiede zwischen Logistik und Vertrieb vorhanden sind, jedoch nicht kontraproduktiv sein müssen, sondern eine sinnvolle Ergänzung darstellen. Allerdings gibt es Anzeichen, dass in erfolgreichen Unternehmen Logistik und Vertrieb in verschiedenen Aspekten einander angenähert sind. In erfolgreichen Unternehmen ist die Logistik besonders kundenorientiert in Bezug auf externe Kunden und der Vertrieb kundenorientiert in Bezug auf interne Kunden. Beide Bereiche haben jeweils ein breites Wissen und Kenntnisse in der Domäne des anderen Bereiches, die Logistik im Marktwissen und der Vertrieb in der Kenntnis der internen Prozesse.
Ziel dieser Studie ist es, den Beitrag Offener Immobilienfonds zur Asset Allocation zu bestimmen. Die folgenden Punkte fassen die wichtigsten Erkenntnisse aus der vorliegenden Studie zusammen.
- Die Anlageklasse Offene Immobilienfonds leistet in Portfolios privater und institutioneller Investoren einen wertvollen Beitrag zur Erhöhung der erwarteten Rendite, zur Reduktion der Risiken und damit zur Verbesserung der Diversifikation.
- Dies gilt für verschiedene Optimierungsverfahren und auch dann, wenn die Renditezeitreihen entglättet werden und dadurch ein deutlich höheres Risiko aufweisen. Der Glättungseffekt resultiert maßgeblich
aus der jährlichen Bewertung der Immobilien.
- Offene Immobilienfonds entfalten bereits bei geringen Investitionsquoten positive Effekte auf das Rendite- und Risikoprofil von Anlageportfolios. Dies gilt unabhängig von der Länge der Halteperiode.
- Während die internationalen Aktienmärkte in Krisenzeiten oft Verluste von über 20 Prozent erleiden, konnten Offene Immobilienfonds in diesen Zeiten sogar einen positiven Ertrag erzielen.
- Offene Immobilienfonds können somit zu Recht als wesentlicher Baustein einer erfolgreichen Asset Allocation angesehen werden.