2026-09-23T20:34:08Z https://opus4.kobv.de/opus4-uni-passau/oai

oai:kobv.de-opus4-uni-passau:187 2025-08-13 bibliography:false doc-type:PhDThesis status-type:publishedVersion open_access ddc ddc:330

Pairs-Trading: Umsetzung einer quantitativen Handelsstrategie am deutschen Aktienmarkt zur Prüfung der schwachen Markteffizienz Johannes Garhammer 330 Deutschland Hedge Fund Aktienanlage Strategie Pairs-Trading Hedge Funds Market Efficiency Strategy Equity Market Neutral Alternative Investments rückten in den letzten Jahren aufgrund ihres Diversikationseffekts mit traditionellen Anlagen und ihrer guten Performance auch in fallenden Märkten in den Blickpunkt der Investoren. Alleine die Hedge Fonds Branche konnte laut Barclay Hedge das verwaltete Anlagevolumen in den Jahren 1997 bis 2007 von 118,23 Mrd. Dollar auf 2136,83 Mrd. Dollar steigern. Erst im Jahr 2008 sanken die verwalteten Gelder um 678,93 Mrd. Dollar. Auslöser war die Immobilienkrise in den USA, die weltweit den Kapitalmärkten und auch der Hedge Fonds Branche Kursverluste zufügte. Seitdem verzeichnet die Branche wieder jährliche Zuwächse des Anlagevolumens, das von Tausenden von Hedge Fonds, die eine äußerst heterogene Gruppe bilden, verwaltet wird. Eine Hedge Fonds Kategorie, die so genannten Relative-Value-Strategien, nutzt dabei Fehlbewertungen zwischen verbundenen Wertpapieren gewinnbringend aus. Diese Arbeit hat das Ziel, den Erfolg der Pairs-Trading-Strategie, eine Unterkategorie der Relative-Value-Strategien, am deutschen Aktienmarkt zu testen und anschließend zu prüfen, ob die risikoadjustierte Performance mit der schwachen Markteffizienz zu vereinbaren ist. The aim of the following thesis is to test a hedge fund strategy, pairs trading, with daily data over 1997-2007. German stocks a matched into pairs if the difference between their cumulative returns form a stationary process. It shows that the weak market efficieny hypothesis has to be rejected for the investigation period. Universität Passau Passau Innstrasse 29, 94032 Passau Jochen Wilhelm Prof. Dr. 2013-04-11 2013-04-16 PhDThesis Text publishedVersion urn:nbn:de:bvb:739-opus-27007 application/pdf ger Standardbedingung laut Einverständniserklärung thesis.doctoral Universität Passau Passau Wirtschaftswissenschaftliche Fakultät 1 https://opus4.kobv.de/opus4-uni-passau/oai/container/index/docId/187 https://opus4.kobv.de/opus4-uni-passau/frontdoor/index/index/docId/187