Delegated Portfolio Management - Optimal Portfolio Policies under Compensation, Capital Flow and Price Influence

Delegiertes Portfolio Management - Optimale Portfolio Strategien bei Vergütung, Kapitalfluss und Preiseinfluss

  • This work investigates the intertemporal portfolio optimization of professional portfolio managers. It analyzes whether the special conditions of delegation in which portfolio managers make investment decisions - compensation depending on assets under management, capital flow depending on past performance, and influence on prices - can explain the observable investment patterns of portfolio managers. It further evaluates optimal portfolio policies from the primary investor’s perspective.
  • Die Arbeit untersucht intertemporale Portfolio Optimierung von professionellen Portfolio Managern. Sie analysiert, ob die speziellen Bedingungen der Delegation, unter denen Portfolio Manager Investmententscheidungen treffen - Vergütung in Abhängigkeit vom verwalteten Vermögen, Kapitalfluss abhängig von vergangener Leistung, und Preiseinfluss - empirische Investitionsmuster erklären können. Sie bewertet ferner die resultierenden Portfolio Strategien aus der Sicht eines privaten Investors.

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Metadaten
Author:Andreas Kremer
URN:urn:nbn:de:bvb:739-opus-26919
Advisor:Jochen Wilhelm
Document Type:Doctoral Thesis
Language:English
Year of Completion:2012
Date of Publication (online):2013/01/09
Publishing Institution:Universität Passau
Granting Institution:Universität Passau, Wirtschaftswissenschaftliche Fakultät
Date of final exam:2012/01/30
Release Date:2013/01/09
Tag:Preiseinfluss; Trinomialbaum
capital market; efficiency; markov chain approximation; portfolio management; trinomial tree model
GND Keyword:Portfoliomanagement; Unvollkommener Kapitalmarkt; Kapitalmarkt; Kapitalmarkteffizienz; Dynamische Optimierung; Markov-Ketten-Monte-Carlo-Verfahre
Institutes:Wirtschaftswissenschaftliche Fakultät / Mitarbeiter Lehrstuhl/Einrichtung der Wirtschaftswissenschaftlichen Fakultät
Dewey Decimal Classification:3 Sozialwissenschaften / 33 Wirtschaft / 330 Wirtschaft
open_access (DINI-Set):open_access
Licence (German):License LogoStandardbedingung laut Einverständniserklärung