Delegated Portfolio Management - Optimal Portfolio Policies under Compensation, Capital Flow and Price Influence
Delegiertes Portfolio Management - Optimale Portfolio Strategien bei Vergütung, Kapitalfluss und Preiseinfluss
- This work investigates the intertemporal portfolio optimization of professional portfolio managers. It analyzes whether the special conditions of delegation in which portfolio managers make investment decisions - compensation depending on assets under management, capital flow depending on past performance, and influence on prices - can explain the observable investment patterns of portfolio managers. It further evaluates optimal portfolio policies from the primary investor’s perspective.
- Die Arbeit untersucht intertemporale Portfolio Optimierung von professionellen Portfolio Managern. Sie analysiert, ob die speziellen Bedingungen der Delegation, unter denen Portfolio Manager Investmententscheidungen treffen - Vergütung in Abhängigkeit vom verwalteten Vermögen, Kapitalfluss abhängig von vergangener Leistung, und Preiseinfluss - empirische Investitionsmuster erklären können. Sie bewertet ferner die resultierenden Portfolio Strategien aus der Sicht eines privaten Investors.
Author: | Andreas Kremer |
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URN: | urn:nbn:de:bvb:739-opus-26919 |
Advisor: | Jochen Wilhelm |
Document Type: | Doctoral Thesis |
Language: | English |
Year of Completion: | 2012 |
Date of Publication (online): | 2013/01/09 |
Publishing Institution: | Universität Passau |
Granting Institution: | Universität Passau, Wirtschaftswissenschaftliche Fakultät |
Date of final exam: | 2012/01/30 |
Release Date: | 2013/01/09 |
Tag: | Preiseinfluss; Trinomialbaum capital market; efficiency; markov chain approximation; portfolio management; trinomial tree model |
GND Keyword: | Portfoliomanagement; Unvollkommener Kapitalmarkt; Kapitalmarkt; Kapitalmarkteffizienz; Dynamische Optimierung; Markov-Ketten-Monte-Carlo-Verfahre |
Institutes: | Wirtschaftswissenschaftliche Fakultät / Mitarbeiter Lehrstuhl/Einrichtung der Wirtschaftswissenschaftlichen Fakultät |
Dewey Decimal Classification: | 3 Sozialwissenschaften / 33 Wirtschaft / 330 Wirtschaft |
open_access (DINI-Set): | open_access |
Licence (German): | Standardbedingung laut Einverständniserklärung |