@phdthesis{Hagl2003, author = {Hagl, Stefan}, title = {Bewertung von DAX-Optionsscheinen. Eine theoretische und empirische Analyse der Bewertung von Plain-Vanilla-Optionsscheinen auf den Deutschen Aktienindex (DAX)}, url = {http://nbn-resolving.de/urn:nbn:de:bvb:739-opus-412}, school = {Universit{\"a}t Passau}, year = {2003}, abstract = {Mit vorliegender Arbeit wird versucht, die Validit{\"a}t des Black/Scholes- und des Barone-Adesi/Whaley-Optionsbewertungsmodells, bezogen auf ein breites Spektrum der in Deutschland b{\"o}rsennotierten Optionsscheine auf den wichtigsten nationalen Aktienindex, den Deutschen Aktienindex DAX, theoretisch zu begr{\"u}nden und empirisch zu untersuchen. Dabei stehen sowohl Kauf- als auch Verkaufsoptionsscheine europ{\"a}ischer und amerikanischer Art aller in diesem Segment agierender Emittenten an der f{\"u}hrenden Optionsscheinb{\"o}rse, der European Warrant Exchange (EUWAX), im Mittelpunkt. Im theoretischen Teil werden nach einer grundlegenden Darstellung des Optionsscheingesch{\"a}fts und fundamentaler Aspekte der Optionsrechtsbewertung die der nachfolgenden empirischen Analyse zugrunde liegenden Optionsbewertungsmodelle im Einzelnen hergeleitet und beschrieben und in eine temporale und typenorientierte Systematik von Bewertungsans{\"a}tzen eingeordnet. Der empirische Teil umfasst die {\"U}berpr{\"u}fung der vorgestellten, in der Praxis angewandten Optionspreismodelle. Anhand einer empirischen Datenvollerhebung von {\"u}ber 2000 Zeitreihen mit insgesamt {\"u}ber 181.000 Kursdaten deutscher Standard-DAX-Optionscheine verschiedenen Typs wird die Validit{\"a}t der Modelle in einer emittentenspezifischen Auswertung der Preisstellung an der Stuttgarter Optionsscheinb{\"o}rse (EUWAX) mit dem Ziel {\"u}berpr{\"u}ft, zum einen signifikante Fehlbewertungen bzw. Fehlbepreisungen aufzudecken, zu quantifizieren und zu systematisieren und zum anderen m{\"o}gliche Emittentengruppen zu identifizieren, die sich durch weitgehend identische charakteristische Bewertungseigenschaften auszeichnen.}, subject = {Black-Scholes-Modell}, language = {de} }