@techreport{Jost2025, type = {Working Paper}, author = {Jost, Thomas}, title = {Preisstabilit{\"a}t in Deutschland in Zeiten von D-Mark und Euro}, series = {Weidener Diskussionspapiere}, journal = {Weidener Diskussionspapiere}, pages = {14}, year = {2025}, abstract = {Mit der Abschaffung der D-Mark und der Einf{\"u}hrung des Euro waren Hoffnungen verbunden, aber auch Bef{\"u}rchtungen, dass die neue W{\"a}hrung nicht so stabil wie die D-Mark sein k{\"o}nnte. Die D-Mark geh{\"o}rte international {\"u}ber 50 Jahre zu den zwei W{\"a}hrungen mit den niedrigsten Inflationsraten. In diesem Beitrag wird die Entwicklung der Preise und der Kaufkraft in Deutschland in zwei gleich langen Perioden vor und nach der Euro-Einf{\"u}hrung verglichen. Der Euro weist dabei sogar geringere durchschnittliche Inflationsraten, gemessen an den Verbraucherpreisen in Deutschland, als die D-Mark auf. In den Jahren 1999 bis 2020 herrschte weltweit ein g{\"u}nstigeres Inflationsumfeld, was es auch der Europ{\"a}ischen Zentralbank (EZB) leichter machte, ihr Preisstabilit{\"a}tsziel zu verfolgen. Die ersten schweren Herausforderungen ergaben sich f{\"u}r die EZB seit 2021, als die Inflationsrate aufgrund negativer Angebotsschocks und einer beispiellosen Fiskalexpansion auf {\"u}ber 10\% anstieg. Die Deutsche Bundesbank konnte in {\"a}hnlichen Krisen in den 1970er Jahren mit einer konsequenten Stabilit{\"a}tspolitik den Preisauftrieb deutlich st{\"a}rker und nachhaltiger bek{\"a}mpfen als die meisten anderen L{\"a}nder. Ein Erfolg, zu dem auch ihr hoher Grad der Unabh{\"a}ngigkeit von der Politik beitrug. Ob dies der EZB gelingt, bleibt abzuwarten. Anfang 2025 liegt die Inflationsrate im Euroraum und in Deutschland trotz einer tiefgreifenden Konjunkturschw{\"a}che mit 2,5\% noch immer {\"u}ber dem Inflationsziel von 2\%.}, subject = {Europ{\"a}ische Zentralbank}, language = {de} } @article{JostToedter2020, author = {Jost, Thomas and T{\"o}dter, Karl-Heinz}, title = {Eine neue Fiskalregel f{\"u}r die Eurozone: einfach, transparent, kontrollierbar}, series = {List-Forum f{\"u}r Wirtschafts- und Finanzpolitik}, volume = {45}, journal = {List-Forum f{\"u}r Wirtschafts- und Finanzpolitik}, number = {4}, doi = {10.1007/s41025-019-00183-y}, pages = {381 -- 395}, year = {2020}, subject = {Geldpolitik}, language = {de} } @misc{JostToedter2019, author = {Jost, Thomas and T{\"o}dter, Karl-Heinz}, title = {Kritisches und Konstruktives zur Defizitregel in der EWU}, series = {ETH Z{\"u}rich News {\"O}konomenstimme}, journal = {ETH Z{\"u}rich News {\"O}konomenstimme}, number = {01. April 2019}, year = {2019}, subject = {Europ{\"a}ische W{\"a}hrungsunion}, language = {de} } @techreport{JostSeitz2026, type = {Working Paper}, author = {Jost, Thomas and Seitz, Franz}, title = {Fiskalregel oder Fiskalchaos}, series = {Weidener Diskussionspapiere}, journal = {Weidener Diskussionspapiere}, pages = {38}, year = {2026}, abstract = {Die europ{\"a}ischen Regeln zur Begrenzung der Staatsverschuldung haben sich nicht bew{\"a}hrt. Das Regelwerk ist zu komplex, die {\"U}berwachung und Durchsetzung unterliegt politischen Einflussnahmen und eine wirkungsvolle Sanktionierung findet nicht statt. Wir analysieren vor diesem Hintergrund die generelle Effektivit{\"a}t fiskalischer Regeln. Daf{\"u}r werten wir zun{\"a}chst die Literatur zu diesem Thema aus. Daran anschließend stellen wir die Chronologie der Fiskalregeln in der EU seit Ende der 1980er Jahre dar und gehen dabei auch auf die j{\"u}ngste Reform des Stabilit{\"a}ts- und Wachstumspaktes ein. Nach diesen Ausf{\"u}hrungen leiten wir eine einfache Regel in {\"U}bereinstimmung mit dem AEUV her, die dann f{\"u}r Simulationsrechnungen generell und mit den aktuellen Regelungen verwendet wird. Diese Regel setzt am Kernproblem der zu hohen Staatsverschuldung an, ist dem politischen Bewertungsprozess weitgehend entzogen, bewahrt die fiskalische Souver{\"a}nit{\"a}t der Mitgliedsl{\"a}nder und ist transparent und kontrollierbar. Sie ist flexibel und prinzipiell in der Lage, {\"u}berm{\"a}ßig hohe Schuldenquoten innerhalb eines {\"u}berschaubaren Zeitraums abzubauen.}, subject = {{\"O}ffentliche Schulden}, language = {de} }